Для осуществления коварных замыслов злобной ведьме необходим ребенок, обладающий действительно добрым сердцем. Колдунья выбирает для реализации своих целей маленького Якоба, подрастающего в обыкновенной семье зеленщицы и сапожника. Чародейка обманным путем заманивает намеченную жертву в ловушку, но честный и смелый сын трудолюбивых и порядочных родителей категорически отказывается помогать беспринципной волшебнице. Разъяренная ведьма трансформирует мальчика в чудовищного карлика с огромным горбом и невероятно длинным носом, к тому же колдовские чары переносят паренька на 7 лет вперед.
Новая реальность оказывается чрезвычайно печальной для несчастного молодого человека. Выясняется, что его отец ушел из жизни после исчезновения наследника. Мать не признает в существе с отталкивающей внешностью своего отпрыска, и все вокруг относятся к карлику с презрением и ненавистью, постоянно подвергая его унижениям, издевательствам и насмешкам. Но мужественный и упорный Якоб не собирается сдаваться. У него появляется надежная союзница, принцесса Грета, превратившаяся по вине жестокой волшебницы в гусыню. Соратники уверены, что обязательно найдут способ вернуть себе прежнее обличие и сумеют наказать злодейку.